Crypto Q&A : Ethereum comme « gaz » pour l’économie numérique, les coûts élevés de la décentralisation et les obstacles à l’adoption massive

Crypto Q&A : Ethereum comme « gaz » pour l'économie numérique, les coûts élevés de la décentralisation et les obstacles à l'adoption massive

Bitcoin obtient toute la gloire, mais Ethereum, la crypto-monnaie n ° 2 depuis de nombreuses années maintenant, est considérée comme supérieure en raison de sa plate-forme blockchain.

De nombreuses personnes, y compris les investisseurs et les commerçants de crypto, ont une incompréhension fondamentale du bitcoin

BTCUSD,

+1,33 %

et ethereum

ETHUSD,

+0,01%.

Les deux crypto-monnaies et leurs blockchains associées sont différentes mais complémentaires, explique Juan Villaverde de Weiss Ratings, une société indépendante de notation d’investissement basée en Floride, dans cette colonne de questions-réponses.

Villaverde est un économètre et mathématicien qui suit et étudie les crypto-monnaies depuis 2012. Il dirige l’équipe d’analystes et de programmeurs informatiques qui a créé Weiss Cryptocurrency Ratings.

Villaverde : Ethereum est la première au monde – et aujourd’hui l’une des nombreuses – « plateformes de contrats intelligents ». Contrairement au bitcoin, il n’a pas été conçu pour être un système de paiement, mais un « ordinateur mondial décentralisé ». L’idée était de prendre le concept de décentralisation et de l’appliquer non seulement à l’argent et aux paiements, mais aussi aux contrats financiers et à toute forme d’interaction sociale qui nécessite la confiance entre deux ou plusieurs parties qui ne se connaissent pas ou ne se font pas confiance. En définissant ces interactions sociales dans le code, le réseau ethereum agit en tant que médiateur – appliquant automatiquement les règles de ladite interaction – entre les différentes parties. L’idée derrière ce concept est que « le code est la loi », et toute interaction qui a lieu entre plusieurs parties doit être exécutée exactement selon la façon dont elle a été définie dans le code, sans place pour des intérêts particuliers ou des interprétations subjectives.

MarketWatch : Ethereum est différent du bitcoin. Comment?

Villaverde : C’est différent parce que le champ est plus large. Bitcoin est un réseau de paiement conçu pour gérer les paiements de A à B de manière sécurisée et sans confiance. Ce que fait ethereum, c’est de tenter de conserver les aspects de manque de confiance et de décentralisation du bitcoin, mais de les appliquer à un ensemble plus large de cas d’utilisation et pas seulement aux paiements.

Ethereum n’est pas le seul à être construit comme un ordinateur mondial décentralisé. Il existe de nombreuses plates-formes de contrats intelligents plus petites conçues pour le même cas d’utilisation, mais aucune n’est aussi populaire ou connue.

MarketWatch : Un nombre croissant de concurrents se disputent le titre insaisissable de « tueur d’ethereum », mais jusqu’à présent, aucun n’a réussi. De toute évidence, ethereum a un avantage clé sur les autres plates-formes. Qu’est-ce que c’est?

Villaverde : Effet de réseau. En tant que plate-forme de contrat intelligent, alias « ordinateur mondial décentralisé », Ethereum héberge le plus d’utilisateurs, le plus d’applications et le plus de développeurs de tout réseau similaire. Ethereum rivalise ou dépasse même le bitcoin lui-même dans plusieurs mesures couramment utilisées pour évaluer la taille d’un réseau distribué, telles que le nombre de développeurs actifs ou la valeur en dollars qui se déplace à travers le réseau.

MarketWatch : Ethereum n’est certainement pas parfait. Récemment, nous avons entendu parler de frais de transaction prohibitifs, ainsi que de délais de transaction lents. De nombreuses plates-formes de contrats intelligents en herbe se vantent de n’avoir aucun de ces problèmes. Il y a aussi d’autres problèmes, même par rapport au bitcoin. Pouvez-vous nous en dire plus ?

Villaverde : Par rapport au bitcoin, il y a quelques inconvénients majeurs. Le principal d’entre eux est la complexité plus élevée requise pour qu’Ethereum remplisse son cas d’utilisation prévu. En tant que réseau distribué pouvant gérer à peu près tout ce que vous pouvez coder, il est extrêmement difficile pour Ethereum de rivaliser avec Bitcoin en termes de sécurité globale. La complexité plus élevée augmente les vecteurs d’attaque potentiels qui pourraient rendre le réseau partiellement ou totalement dysfonctionnel.

Un autre problème est qu’Ethereum doit être capable de gérer beaucoup plus de volumes de transactions par rapport au bitcoin, mais s’appuyer sur une blockchain de preuve de travail – dont le bitcoin a été le pionnier – n’est pas idéal pour ce cas d’utilisation ambitieux. Cela a conduit à l’émergence de concurrents Ethereum qui prétendent être plus rapides et moins chers que Ethereum. Cela a également abouti à une collection de mises à jour proposées communément appelées « ethereum 2.0 », qui seront déployées au cours des 24 prochains mois et visent à résoudre certains de ses problèmes.

D’autres problèmes découlent du fait que l’actif natif d’Ethereum, « l’éther », est utilisé par les spéculateurs pour participer à la croissance du réseau, ainsi que pour payer les frais de transaction au sein du même réseau. La demande d’éther augmente alors que les spéculateurs cherchent à prendre part à l’écosystème croissant de l’éther, ce qui a pour effet secondaire involontaire d’évincer la demande réelle pour le réseau, car des prix plus élevés de l’éther entraînent directement des coûts de transaction plus élevés pour l’utilisation de la technologie. Nous l’avons vu récemment, lorsque la flambée des prix a entraîné un exode massif d’utilisateurs d’Ethereum vers des alternatives moins chères. Ironiquement, si Ethereum ne peut pas augmenter le nombre d’utilisateurs en raison de limitations techniques, la raison fondamentale de posséder de l’éther est quelque peu érodée. Rien de tel n’est vrai dans le cas du bitcoin.

Bottom line: La complexité accrue dont Ethereum a besoin pour remplir son objectif augmente son risque en tant qu’investissement.

MarketWatch : Lors du récent plongeon du bitcoin, certains lecteurs ont exprimé l’idée qu’Ethereum était « meilleur » que le bitcoin et d’autres cryptos.

Villaverde : Différent ne veut pas dire meilleur ou pire. Une analogie clé est l’or et le pétrole. L’or a essentiellement une utilité : une réserve de valeur sûre. C’est de loin sa source de demande la plus courante. En revanche, le pétrole est la principale source d’énergie qui alimente notre civilisation. Il est utilisé dans toutes sortes de choses, donc ses applications potentielles sont incroyablement diverses.

Il en va de même pour le bitcoin et l’ethereum. Bitcoin n’a pas besoin de faire grand-chose au-delà de ce qu’il fait actuellement pour répondre à son cas d’utilisation. Tout ce dont il a besoin, c’est d’une sécurité robuste pour garantir que les fonds des utilisateurs ne seront pas piratés au niveau du consensus.

D’autre part, Ethereum est un « gaz » pour l’économie numérique. En tant que tel, son réseau doit non seulement être sécurisé, mais aussi bon marché, rapide et facile à utiliser.

Un bon exemple de la différence entre bitcoin et ethereum est que des prix plus élevés sont généralement bons pour le bitcoin, car cela lui permet de devenir une option d’investissement plus viable pour un plus grand nombre d’utilisateurs. Pendant ce temps, les prix plus élevés de l’éther paralysent fondamentalement la capacité d’Ethereum à servir de gaz pour l’économie numérique. Contrairement à l’opinion populaire, les prix plus élevés de l’éther ne sont pas « bons » pour l’éthereum – toutes choses étant égales par ailleurs. Pourtant, ils sont tout ce que vous pouvez espérer en bitcoin.

La vérité est que le bitcoin et l’ethereum se complètent plutôt qu’ils ne se concurrencent. Bitcoin est la couche collatérale de l’économie crypto : une réserve de valeur robuste et à l’épreuve du piratage. Ethereum est le gaz qui alimente la même économie cryptographique : il alimente toutes sortes d’applications décentralisées.

Les deux sont très précieux et nécessaires pour étendre l’influence de la crypto dans le monde.

MarketWatch : ainsi, rester sûr, sécurisé, rapide et facile à utiliser tout en restant décentralisé sont les plus grands défis à venir pour le réseau Ethereum. Qu’en est-il des autres altcoins, ou mieux encore, de l’industrie en général ?

Villaverde : Le plus grand défi pour l’industrie de la cryptographie aujourd’hui est le même qu’il a toujours été : comment l’industrie met-elle à niveau son infrastructure pour accueillir le prochain million, 100 millions ou un milliard d’utilisateurs sans compromettre ses principes clés de décentralisation et d’absence de confiance ?

La décentralisation est chère à produire et difficile à maintenir. Ce que les utilisateurs obtiennent en retour, c’est la garde de leurs actifs, ainsi que la liberté de faire tout ce qu’ils veulent avec eux, sans censure ni répression de la part d’une contrepartie centralisée.

Pourtant, il est difficile de faire évoluer cette technologie pour une adoption massive. L’industrie essaie toujours de comprendre comment évoluer sans compromettre les principes fondateurs clés de la cryptographie. Nous avons vu de nombreux projets essayer de prendre des raccourcis, d’augmenter les vitesses de transaction et de réduire les coûts au détriment de la décentralisation. Ces projets ne mènent nulle part, car la centralisation est déjà ce à quoi excelle le système financier traditionnel.

Ceux qui trouvent comment permettre une adoption plus massive sans compromettre la décentralisation bénéficieront largement des changements introduits par cette technologie.

MarketWatch : Plus tôt dans cette discussion, vous avez mentionné certaines mises à niveau que l’équipe d’Ethereum prévoit de mettre en œuvre pour remédier aux lacunes du réseau. L’un d’eux est la couche 2, également connue sous le nom de L2. Pouvez-vous nous éclairer sur ce qu’est L2 et comment il aide Ethereum à résoudre ses douleurs de croissance ?

Villaverde : La voie vers l’adoption massive et la mise à l’échelle massive des systèmes distribués revêtira de nombreuses facettes. À l’heure actuelle, l’industrie a commencé à réaliser que la couche 1 – ou la blockchain de base – devrait évoluer vers une couche de règlement pour les solutions de couche 2.

Plutôt que d’utiliser directement la blockchain ethereum, les utilisateurs finaux interagiront avec une variété de technologies différentes – sidechains, Optimistic et ZK-Rollups, etc. – et ces technologies régleront périodiquement leurs activités sur la blockchain principale ethereum.

Ce à quoi cela ressemble dans la pratique varie avec chaque technologie de couche 2, mais ce qu’elles ont toutes en commun, c’est que ces applications agrègent un grand nombre de transactions et en écrivent un résumé sur la blockchain principale, s’appuyant ainsi sur elle pour la sécurité.

Les routes sont une bonne analogie ici. Si tout le monde utilise la couche de base, cela revient à chaque personne conduisant sa propre voiture sur la route. Si la route devient populaire, cela peut entraîner des embouteillages. Une bonne solution à ce problème consiste à introduire des bus qui permettent à plusieurs personnes de partager le même véhicule, aidant ainsi à éliminer les embouteillages et permettant à plus de personnes d’utiliser la route, car prendre un bus réduit considérablement le coût par habitant de son utilisation. .

Bien qu’il existe certaines différences, tant que les routes sont en bon état, que vous utilisiez une voiture ou un bus ne devrait pas faire une grande différence pour vous en tant qu’utilisateur final.

En termes de chiffrement, la route est la couche de base – ou couche 1 – et le bus est la solution de couche 2 qui permet à plus de personnes d’utiliser la couche de base à moindre coût.

Quand je dis que la couche 1 sera utilisée presque exclusivement comme mécanismes de règlement pour la couche 2, je dis en fait qu’en temps voulu, les voitures individuelles seront complètement supprimées et seuls les bus utiliseront la route.